Что такое кислотно-щелочное соотношение?
Коэффициент критической оценки, обычно известный как коэффициент быстрой оценки, использует данные баланса фирмы в качестве показателя того, достаточно ли у нее краткосрочных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств.
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ
Коэффициент кислотности, или быстрый коэффициент, сравнивает самые краткосрочные активы компании с ее самыми краткосрочными обязательствами, чтобы увидеть, достаточно ли у компании наличных для погашения своих непосредственных обязательств, таких как краткосрочный долг.
Коэффициент кислотности не учитывает текущие активы, которые трудно быстро ликвидировать, такие как запасы.
Критический коэффициент может не дать достоверной картины финансового состояния фирмы, если у компании есть дебиторская задолженность, для взыскания которой требуется больше времени, чем обычно, или текущие обязательства, которые подлежат погашению, но не требуют немедленной оплаты.
Понимание кислотно-щелочного соотношения
В определенных ситуациях аналитики предпочитают использовать критический коэффициент, а не текущий коэффициент (также известный как коэффициент оборотного капитала), поскольку метод критического коэффициента игнорирует такие активы, как запасы, которые может быть трудно быстро ликвидировать. Таким образом, коэффициент кислотности является более консервативным показателем.
Компании с критическим коэффициентом менее 1 не имеют достаточно ликвидных активов для погашения своих текущих обязательств, и к ним следует относиться с осторожностью. Если коэффициент кислотности намного ниже текущего коэффициента, это означает, что текущие активы компании сильно зависят от запасов.
Однако это не плохой знак во всех случаях, поскольку некоторые бизнес-модели по своей сути зависят от запасов. Например, розничные магазины могут иметь очень низкие кислотные тесты, не обязательно подвергаясь опасности. Допустимый диапазон для коэффициента кислотности будет различаться в разных отраслях, и вы обнаружите, что сравнения наиболее значимы при анализе компаний-аналогов в той же отрасли, что и друг у друга.
Для большинства отраслей промышленности коэффициент кислотности должен превышать 1. С другой стороны, очень высокое соотношение не всегда хорошо. Это может указывать на то, что денежные средства накопились и простаивают, а не реинвестируются, возвращаются акционерам или иным образом используются для продуктивного использования.
Некоторые технологические компании генерируют огромные денежные потоки и, соответственно, имеют коэффициенты кислотности до 7 или 8. Хотя это, безусловно, лучше, чем альтернатива, эти компании вызвали критику со стороны активных инвесторов, которые предпочли бы, чтобы акционеры получали часть прибыли.
Вычисление кислотно-щелочного соотношения
Числитель коэффициента кислотности может быть определен различными способами, но основным соображением должно быть получение реалистичного представления о ликвидных активах компании. Денежные средства и их эквиваленты обязательно должны быть включены, как и краткосрочные инвестиции, такие как рыночные ценные бумаги.
Обычно включается дебиторская задолженность, но это подходит не для каждой отрасли. Например, в строительной отрасли для погашения дебиторской задолженности может потребоваться гораздо больше времени, чем это принято в других отраслях, поэтому ее включение может сделать финансовое положение фирмы намного более безопасным, чем оно есть на самом деле.
В чем разница между текущим и кислотно-тестовым соотношениями?
Как текущий коэффициент, также известный как коэффициент оборотного капитала, так и критический коэффициент измеряют краткосрочную способность компании генерировать достаточно денежных средств для погашения всех долгов, если они должны быть погашены сразу. Однако коэффициент кислотности считается более консервативным, чем текущий коэффициент, поскольку при его расчете игнорируются такие товары, как запасы, которые может быть трудно быстро ликвидировать. Другим ключевым отличием является то, что коэффициент критической оценки включает только активы, которые могут быть конвертированы в наличные в течение 90 дней или менее, в то время как текущий коэффициент включает те, которые могут быть конвертированы в наличные в течение одного года.
О чем вам говорит кислотно-щелочное соотношение?
Коэффициент критерия риска, или коэффициент быстрого реагирования, показывает, есть ли у компании или может ли она получить достаточно наличных денег для погашения своих непосредственных обязательств, таких как краткосрочный долг. Для большинства отраслей промышленности коэффициент кислотности должен превышать 1. Если он меньше 1, то у компаний недостаточно ликвидных активов для погашения своих текущих обязательств, и к ним следует относиться с осторожностью. Если коэффициент кислотности намного ниже текущего коэффициента, это означает, что текущие активы компании сильно зависят от запасов. С другой стороны, очень высокий коэффициент может указывать на то, что накопленные денежные средства простаивают, а не реинвестируются, возвращаются акционерам или иным образом используются для продуктивного использования.
Как рассчитать кислотно-щелочное соотношение?
Чтобы рассчитать критический коэффициент компании, разделите текущие денежные средства компании, рыночные ценные бумаги и общую дебиторскую задолженность на ее текущие обязательства. Эту информацию можно найти в балансовом отчете компании.
Хотя верно, что переменные в числителе могут быть изменены, каждое изменение должно отражать наиболее реалистичное представление о ликвидных активах компании. Должны быть включены денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные инвестиции, такие как рыночные ценные бумаги. Дебиторская задолженность иногда не учитывается при расчете, поскольку этот показатель подходит не для каждой отрасли. Знаменатель коэффициента должен включать все текущие обязательства, которые представляют собой долги и обязательства, срок погашения которых истекает в течение одного года.